楚汉交战时，项羽的军队被汉军和诸侯的军队围困在垓下驻扎，四面重重包围，楚军插翅难飞。项羽的士兵本就所剩无几，随着时间一天天过去，粮食也渐渐吃光了，项羽绝望了。
这天夜里，项羽和士兵们听到四面八方响起了楚国的歌谣，项羽大惊失色，道:“难道汉军已经占领了全部楚国地盘吗？不然，为什么有如此多的楚人在唱歌呢？”项羽再也无法安睡，起身缓步走向军帐中喝酒。
在这孤立窘迫的时刻，只有心爱的宠妃虞姬陪伴在项羽身边。项羽环顾四周，心情悲痛不已，不禁悲歌起来:“力拔山兮气盖世。时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何！虞兮虞兮奈若何！”绝望的歌声一遍又一遍地重复，一旁的虞姬见状，悲从中来，她流着泪拔剑起舞，也唱了起来：“汉兵已略地，四方楚歌声。大王啊您若是意气尽失，贱妾我又该怎么活下去呢？”歌罢，这位倾国倾城的美人毅然引剑自刎。看到这一幕的项羽彻底崩溃了，往日骁勇的西楚霸王如今已是穷途末路，昔日的英雄气概荡然无存。
与虞姬决别后，项羽率领剩余楚军杀向重围，遗憾的是，斗志尽丧的楚军最终还是没能突破重围，一无所有的楚王项羽最终自刎于乌江之畔。